5 Key Criteria for the Best Crypto Exchange
As of February 2019, over 36 crypto exchanges have closed. Many more have been broken into by criminals, with users losing 7, 8, or 9-figure sums each time. Given these statistics, it’s fair to say that the risk of a crypto exchange closing or losing your money is very real.
The silver lining is that modern exchanges have learned from other projects’ past failures. In fact, if you know which specific features and qualities to look for, finding a reliable one is easy.
To wit, our own exchange – CoinCola – processes over 100,000 monthly transactions and has been online for over 5 years with no incident. In this article, we’ll share what we learned in this time, going over the key features a safe, reliable crypto exchange needs to have.
#1 – Trading Volume
Trading volume is an indicator of several things. First and foremost, a high trading volume means that a large number of users is frequenting an exchange. This is a strong indicator of trust and stability, both of which are important in the crypto space.
Second, trading volume means there’s an active trading market, which in turn means you can buy and sell crypto quickly, easily, and at a fair price.
For these reasons, trading volume is one of the best predictors of whether you should use an exchange or not. Try to stick to services that process large numbers of transactions.
#2 – Community
Crypto exchanges that are built to last tend to have one of two things. First, an active community that interacts via a Telegram channel, a public forum, or a social network page.
Second, a knowledge base (like the one you’re reading right now) that strives to educate their users about cryptocurrencies and blockchain technology.
The reason is simple. Creating a community and/or knowledge base is time-consuming and resource-intensive. If an exchange has one, it’s very likely that the company is genuinely providing added values to the users who invest in its own long-term success – another predictor of stability and user safety.
Should an exchange have both? Not necessarily. For example, OTC crypto marketplaces are already social in that sellers and buyers interact directly with one another. Conversely, some trading platforms have strong communities but no knowledge base.
What matters is that some kind of valuable assets exists outside of just a “trading” platform, proving that an exchange is both credible and functional.
#3 – Fees
There are two extremes here. On one hand, you should never trust any exchange or marketplace that claims to charge users 0%. As the old adage goes, if something seems too good to be true, it probably is.
On the other hand, you want to avoid platforms that are clearly going for a cash grab by charging high fees. As a rule of thumb, watch out for OTC fees in excess of 1.5% and exchange fees in excess of 0.5%.
#4 – Reputation
Can you find any suspicious news about an exchange you’re considering?
Simply run a Google search and check if an exchange appears on reputable, popular media sites, such as CCN, AMBcrypto, and CoinTelegraph. Media coverage and exposure should be present, given that an exchange wanted to receive validation from the public.
Another thing to look for is the number of online reviews, or possibly poor reviews. Of course, every product has its fair share of critics, but lots of negative feedback is a bad sign.
#5 – Security
Which kind of security features does an exchange or marketplace use to protect your assets? Below are some of the most important ones (all of which we’ve implemented here at CoinCola):
- 2-factor authentication: This uses SMS messages, e-mails, or passcodes to verify your identity before granting access.
- Multisig transactions: A feature that requires multiple digital keys before completing a transaction (preventing hacks!).
- Cold storage: wherein cryptocurrency reserves are stored in an offline repository, safe from cyber criminals.
If an exchange looks good across the above 5 criteria, you can most likely trust it. Still, use your own common sense and best judgement – especially when dealing with large sums of money.
About CoinCola
Founded in 2016, CoinCola is a Hong Kong based company offering both over-the-counter cryptocurrency trading and crypto-to-crypto pair trading exchange. CoinCola now serves millions of users from over 150 countries with our fast, secure, and reliable trading services. We support BTC, ETH, BCH, LTC, USDT, DASH, and XRP. Visit www.coincola.com for more information.
Disclaimer: Trading and investing in cryptocurrencies, also called digital currencies, altcoins, crypto assets, and so on) involves substantial risk of loss. All informations are used at your own risk, and any content on this site should not be relied upon as advice or construed as providing recommendation of any kind. Please do your own due diligence. CoinCola is not responsible for any losses incurred as a result of using any content on our site, including without limitation videos, images, articles, telegram group discussion, social media channels updates or any other content.
Desde el mes de febrero de 2019, han cerrado más de 36 exchanges de criptomonedas. Los cuales han sido irrumpidos por delincuentes, y cada vez los usuarios pierden sumas de 7, 8 o 9 cifras. Teniendo en consideración estas estadísticas, es preciso decir que el riesgo de que un exchange de criptomonedas cierre o pierda su dinero es muy real.
El lado bueno es que los exchanges modernos han aprendido de las pérdidas que han tenido en proyectos pasados. realmente, si usted sabe cuales características y cualidades específicas debe buscar, le será sencillo encontrar uno confiable.
Es decir, nuestro propio exchange, CoinCola, procesa más de 100,000 transacciones mensuales y ha estado en línea durante más de 5 años sin incidentes. En este artículo, vamos compartir lo que hemos aprendido en ese tiempo, revisando las características clave que un cripto exchange seguro y confiable debe tener.
# 1 – Volumen de operaciones
El volumen de operaciones es un indicador de varias cosas. Principalmente, un alto volumen comercial indica que un gran número de usuarios frecuentan un exchange. Esto refleja un fuerte indicador de confianza y estabilidad, los cuales son esenciales dentro del espacio de las criptomonedas.
En segundo lugar, el volumen de operaciones implica que existe un mercado de negociación activo, esto quiere decir que puede comprar y vender criptomonedas de forma rápida, sencilla y a un precio justo.
Por tales motivos, el volumen de operaciones es uno de los mejores indicadores de si es conveniente usar un exchange o no. Trate de limitarse a los servicios que procesan grandes cantidades de transacciones.
# 2 – Comunidad
Aquellos exchanges de criptomonedas que están diseñados para perdurar tienden a tener una de dos cosas. Primero, una comunidad activa que interactúa mediante un canal de Telegram, un foro público o una página de red social. En segundo lugar, una base de conocimientos (como la que se encuentra leyendo en este momento) esta se esfuerza por educar a sus usuarios sobre las criptomonedas y la tecnología del blockchain.
La razón es simple. La creación de una comunidad y / o una base de conocimientos requiere mucho tiempo y recursos. Si un exchange tiene uno, es muy probable que la compañía realmente esté proporcionando valores agregados a los usuarios que invierten en su propio éxito a largo plazo, otro factor predictivo de estabilidad y seguridad del usuario.
¿Debería un exchange tener ambos? No necesariamente. Por ejemplo, los mercados de criptomonedas OTC ya son sociales, ya que los vendedores y compradores interactúan directamente entre sí. En cambio, algunas plataformas comerciales cuentan con comunidades fuertes pero no disponen de una base de conocimientos.
Lo que importa es que algún tipo de activos importantes existe fuera de una plataforma de “negociación”, demostrando que un exchange es creíble y funcional.
# 3 – Tarifas
Existen dos extremos aquí. Por una parte, nunca debe confiar en ningún exchange o mercado que pretenda cobrar a los usuarios el 0%. Tal y como el viejo refrán dice, si algo parece demasiado bueno para ser verdad, probablemente lo sea.
Por otro lado, si quiere evitar las plataformas que claramente van en busca de dinero en efectivo al cobrar tarifas altas. Como regla general, tenga cuidado con las tarifas OTC que excedan el 1.5% así como las tarifas de intercambio que excedan el 0.5%.
# 4 – Reputación
¿Puede usted encontrar alguna noticia sospechosa acerca de un exchange que estás considerando? Sencillamente dispóngase a realizar una búsqueda en Google y compruebe si aparece un exchange en sitios de medios populares y de buena reputación, como CCN, AMBcrypto y CoinTelegraph. La cobertura y la exposición deben estar presentes, dado que un exchange quería recibir la validación por parte público. Otro aspecto a considerar es la cantidad de comentarios en línea, o posiblemente malos comentarios. Por supuesto, cada producto tiene sus críticas, pero una gran cantidad de comentarios negativos es una mala señal.
# 5 – Seguridad
¿Qué tipo de seguridad utiliza un exchange o un mercado para proteger sus activos? A continuación se indican algunos de los aspectos más importantes (todos esos que hemos implementado aquí en CoinCola):
Verificación en 2 pasos: Esto emplea mensajes SMS, correos electrónicos o códigos de acceso para verificar su identidad antes de conceder el acceso.
Transacciones multisig: Esta función requiere múltiples claves digitales antes de completar una transacción (¡previniendo hacks!).
Almacenamiento en frío (Cold storage): son reservas de criptomonedas que se almacenan en un depósito fuera de línea, a salvo de los ciberdelincuentes.
Si un exchange se posiciona adecuadamente dentro de los 5 criterios antes mencionados, lo más probable es que pueda confiar en él. Aún así, use su mejor juicio y sentido común, especialmente cuando de grandes sumas de dinero se trate.
